【第六届高交会回顾】
融资和发展问题一直是困扰民营企业，特别是中小企业最棘手最普遍的问题。在昨天召开的第三届民营企业投融资与发展研讨会上，深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁及香港、深圳、上海三地的创投专家遭受民营企业代表“包围”，讨教绝招，专家们也一一倾囊相授。
创投是中小企业融资的最佳支持者
王守仁指出，中小民营创业企业在成熟之前，一个重大缺陷是资本实力小，应重点获取股权融资，而创业投资为最佳支持者。如何成功取得创投资本，关键在于要熟悉创业投资选项、评估、股权安排、治理结构、投资及管理的特点和程序，切忌用传统融资的观念看待创业投资。
他指出，创投资金青睐的是创业企业所处行业是否是新兴的、高成长的；在行业中的地位和市场是否数一数二；技术是否独占；创业者是否诚实守信、敬业创新，并善于与投资者沟通，将追求个人财富融于企业不断增值之中，而不是为圈钱、为个人暴富；管理团队产业背景、协助精神、长效激励等。
同时他提醒，中小民企对投资方也要有清醒的认识，要辨别真假。目前一些企业利用中小民企融资心切，假借投资名义，实质却是骗评估等中介钱，最后借口项目评估不行而消失。
股市融资是把双刃剑
深圳证券交易所上市推广部总监周国友提醒欲通过上市融资的企业，上市是一把双刃剑，它在带给中小企业急需的资金、荣誉的同时，也会带来公众对企业赢利、成长性要求和阳光操作的压力。作为中小民营企业，对上市融资一定要树立正确的理念。上市不是对这个企业过去业绩的肯定，而是这个企业发展具有科学的、让公众或投资者相信的潜力，是可行性融资项目才会获得支持。
他指出，目前，国内已改制，并进入辅导期的企业有1000多家，竞争激烈。新改制，并刚进入辅导期的中小民企，如没好的主业难受保荐人青睐。企业应扎实地做好主业，夯实基础。同时，强化治理，严格规范。作为公众企业，企业要转变观念，适应严格信息披露等要求。他提醒说，虽然国内上市竞争激烈，但企业也不要因为想提前几个月上市而盲目选择境外上市，对上市成本，企业应有一个短期和长期结合的考虑。另外，上市过程中，领导亲自挂帅、加强学习、选择好的中介机构也十分重要。
赴港投资也可成为融资渠道
“8月31日，国家发出《关于内地企业赴香港、澳门特别行政区投资开办企业核准事项的规定通知》，为内地企业赴港澳投资设立企业松绑。”香港高诚资本有限公司董事总经理李灯场表示，“中小民企可利用这一‘企业自由行’政策，以境外子公司红筹模式在香港上市融资。
他指出，这种融资方式在以下情况下都可采用：拟利用香港建立国际营运及融资平台的外销型企业；拟拆分部分业务至境外融资及上市的多元化集团企业；拟利用香港平台引进国际战略合作伙伴，再进军内地市场的企业。企业开办香港子公司，可采用设新（独资、合资、合作）、收购、参股、注资及股权置换方式，民企、国企及混合所有制企业皆可采用。
他认为，香港和内地都是中国人自己的资本市场，可利用适当的资本关系安排和多层次资本市场来为企业发展筹募更多资金，为股东创造更大价值。如股份制公司可采用先外销再转内销的形式，先上香港H股再转回内地上A股（HA模式）。私营企业可引进国际性投资基金，转成境外控股方式安排上市。多元化企业集团，则可利用“企业自由行”规定在香港成立或收购企业，作为国际运营及融资平台，在时机成熟时再以红筹形式安排上市。
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